ปัจจัยที่มีผลต่ออัตราผลตอบแทนของราคาสินค้าเกษตรล่วงหน้า และความสัมพันธ์ของราคาในตลาดสินค้าเกษตรล่วงหน้าแห่งประเทศไทย
ชื่อผู้แต่งข้างต้นเป็นข้อความจากระเบียนผลงาน ไม่ได้ผูกกับรหัสนักวิจัย จึงกดดูผลงานอื่นของบุคคลนี้ไม่ได้ — ในคลังนี้ 142,080 ผลงาน (63.6% ของทั้งหมด) มีชื่อผู้แต่งที่เชื่อมกับหน้าผู้แต่งได้ และ 60,298 ผลงาน (27.0%) มีผู้แต่งที่ผูกกับรหัสนักวิจัยจริง ส่วนอีก 81,382 ผลงานไม่มีข้อมูลผู้แต่งเลย (มีชื่อผู้แต่งเป็นข้อความอยู่ 142,009 ผลงาน = 63.5%)
บทคัดย่อ
การวิจัยครั้งนี้มีวัตถุประสงค์ดังต่อไปนี้ 1) เพื่อศึกษาความเคลื่อนไหวของราคาสินค้าเกษตรล่วงหน้าแห่งประเทศไทย 2) เพื่อศึกษาปัจจัยที่มีผลต่ออัตราผลตอบแทนของราคาสินค้าเกษตรในตลาดสินค้าเกษตรล่วงหน้า 3) เพื่อหาความสัมพันธ์เชิงดุลยภาพในระยะยาวของอัตราผลตอบแทนของราคาสินค้าเกษตรในตลาดเกษตรล่วงหน้าแห่งประเทศไทย โดยใช้ข้อมูลการซื้อขายของสินค้าเกษตรล่วงหน้า 4 ชนิด ได้แก่ ยางแผ่นรมควันชั้น 3 (RSS3), ข้าวขาวหอมมะลิ 100% (BHMR), ข้าวขาวร้อยละ 5 (BWR5) และ มันสำปะหลังเส้น (TC) สถิติที่ใช้ในงานวิจัย คือ ค่าเฉลี่ยส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน สัมประสิทธิ์ความแปรผัน ความเบ้ ความโด่ง ตัวสถิติ Jarque-Bera จากนั้นทดสอบความนิ่ง (Unit Root Test) เพื่อนำข้อมูลที่ได้ไปศึกษาปัจจัยที่มีผมต่ออัตราผลตอบแทนของสินค้าเกษตรโดยใช้ตัวแบบ AR(1) – GARCH(1,1) และศึกษาการร่วมกันไปด้วยกัน หรือ Cointegration ของราคาสินค้าเกษตรทั้ง 4 ชนิด เพื่อวิเคราะห์ความสัมพันธ์ของราคาสินค้าเชิงดุลยภาพในระยะยาว ผลการวิเคราะห์ พบว่าค่าความผันผวนของอัตราผลตอบแทนของ ข้าวขาวร้อยละ 5 มีค่ามากที่สุดซึ่งใกล้เคียงกับความผันผวนของราคายางแผ่นรมควันชั้น 3 อัตราผลตอบแทนในอดีต รวมถึงปริมาณการซื้อขายในปัจจุบันและในอดีตของยางแผ่นรมควันชั้น 3 สามารถอธิบายความผันผวนอย่างมีเงื่อนไขของอัตราผลตอบแทนด้วยแบบจำลอง AR(1) – GARCH(1,1) ได้อย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ ส่วนสินค้าอีก 3ชนิด ได้แก่ ข้าวขาวหอมมะลิ 100% ข้าขาวร้อยละ 5 และ มันสำปะหลังเส้น อัตราผลตอบแทนในอดีต สามารถอธิบายความผันผวนอย่างมีเงื่อนไขของผลตอบแทนได้อย่างมีนัยสำคัญทางสถิติเช่นเดียวกัน ที่ระดับ 0.01 จากผลการศึกษาการร่วมกันไปด้วยกัน พบว่า ราคาข้าวหอมมะลิ 100% กับราคาข้าวขาวร้อยละ 5, ราคาข้าวขาวร้อยละ 5 กับราคายางแผ่นรมควันชั้น3 และ ราคาข้าวขาวร้อยละ 5 กับราคามันสำปะหลังเส้น มีความสัมพันธ์เชิงดุลยภาพในระยะยาว ซึ่งแสดงให้เห็นว่า ราคาสินค้าเกษตรในแต่ละคู่มีการเคลื่อนไหวของราคาซื้อขายในตลาดสินค้าเกษตรล่วงหน้าเป็นไปในแนวโน้ม หรือในทิศทางเดียวกัน แต่เมื่อศึกษาราคาสินค้าทั้ง 4 ชนิดไปพร้อม ๆ กัน พบว่า ไม่มีความสัมพันธ์เชิงดุลยภาพในระยะยาว คำสำคัญ: อัตราผลตอบแทน, การทดสอบยูนิตรูท, การ์ชโมเดล, การทดสอบการร่วมกันไปด้วยกัน